uando a empresa de insurtech Metromile abriu seu capital por meio de uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC) em fevereiro do ano passado, foi avaliada em mais de US$ 1 bilhão. Um ano e cinco meses depois, a Lemonade adquiriu a empresa por menos de US$ 145 milhões.

Como os mercados mudaram no início deste ano, as insurtechs deixaram as cartilhas da maioria dos investidores generalistas quase tão rápido quanto as avaliações despencando da Metromile e de seus pares. No entanto, o setor está muito vivo, e a “correção” das avaliações dessas empresas apresenta uma oportunidade para aqueles que têm dinheiro sobrando em seus balanços, disseram investidores ao TechCrunch.

“Assim como nem todas as insurtechs eram unicórnios no ano passado, nem todas valem zero hoje”, disse Florian Graillot, sócio fundador da Astorya.vc.

O mercado de insurtech passou por um momento difícil no ano passado, então contatamos oito investidores ativos no espaço para ler o que está acontecendo enquanto os mercados recalibravam agressivamente o valor de uma startup de insurtech.

“De uma perspectiva de fusões e aquisições, é uma questão de preço versus posicionamento”, disse Graillot. “Se você está resolvendo um problema real como uma empresa de software empresarial, provedores de tecnologia ou seguradoras podem estar interessados ​​em adquirir você. Para os jogadores de DTC que oferecem apólices de seguro pessoais ou comerciais, se você superou o desafio da aquisição online, você vale alguma coisa, e as empresas podem estar interessadas em você para impulsionar suas próprias iniciativas internas”, disse ele.

Os jogadores envolvidos nesses acordos também podem ir além dos suspeitos habituais. Por um lado, os fundos de private equity não estarão interessados ​​em empresas que não tenham um caminho claro para a lucratividade. Por outro lado, “o crescente interesse e valor do seguro incorporado pode trazer empresas não tradicionais para a arena de aquisição”, disse David Wechsler, diretor da OMERS Ventures.

A maior parte dos compradores, no entanto, provavelmente seriam empresas envolvidas em seguros – ou insurtechs adquirindo alguns de seus pares ou players legados. Para Clarisse Lam, associada da New Alpha Asset Management, isso faz sentido: “A redefinição de preços representa uma grande oportunidade para os incumbentes fazerem aquisições estratégicas e acelerarem sua transformação digital. Este pode realmente ser um grande momento para as insurtechs nutrirem seu relacionamento com os operadores históricos para trabalhar em sinergias e potenciais vendas comerciais.”

O dinheiro do capital de risco definitivamente está secando para alguns, como as neo-seguradoras, cuja economia unitária está sob escrutínio. Mas outros modelos de negócios de insurtech estão vendo um interesse crescente.

“Vejo o entusiasmo dos investidores pelas insurtechs B2B com um modelo de receita recorrente”, disse Martha Notaras, sócia geral da Brewer Lane Ventures, ao TechCrunch. “Muitas dessas startups estão oferecendo eficiência e economia de custos para seguradoras tradicionais, e as seguradoras existentes se tornaram mais receptivas a trazer startups para resolver problemas operacionais difíceis.”